零錢通與余額寶的世紀(jì)之戰(zhàn)騰訊pk掉阿里的新武器

2021年阿里以支付寶為依托推出大家耳熟能詳?shù)挠囝~寶，開啟了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。而具有同量級(jí)客群的微信支付似乎淡定自若，不為所動(dòng)。在沉寂多年之后，微信支付也不再淡定，于2021年年11月17日推出了零錢通。那么，微信支付為何選擇此時(shí)推出零錢通呢？?jī)H僅是為PK余額寶還是另有原因呢？筆者今天就來略作分析。

零錢通是微信于2021年11月17日新上線的功能（如圖1）。

用戶操作零錢通只需確認(rèn)閱讀并同意《基金風(fēng)險(xiǎn)提示》等文件，然后確認(rèn)開通即可。

此外，用戶還可以將零錢通里的錢直接用于消費(fèi)，例如轉(zhuǎn)賬、發(fā)紅包、掃碼支付、還信用卡等。

實(shí)際上，零錢通之所以能產(chǎn)生收益，原因在于其與余額寶相似，關(guān)聯(lián)了貨幣基金，將資金投資給了合作的基金公司治理的基金。筆者發(fā)現(xiàn)，截止目前，零錢通合作的基金公司共有10家（圖2）。

這10家合作基金，7日年化收益除了平安日增利貨幣以外，其余9家均在3.0%以上，很高為華夏財(cái)富寶，7日年化收益為3.3920%。

顯然，零錢通和余額寶極為相似，筆者便將兩者做一對(duì)比。

近年來，阿里系在金融科技領(lǐng)域可謂是高速發(fā)展，相對(duì)與阿里系，另一獨(dú)角獸——騰訊，則并沒有暴露出過多的“野心”。雖未暴露更多野心，但騰訊怎可能讓阿里一家獨(dú)大。先有微信紅包、錢包抗衡支付寶余額；又有其在微信上與京東、拼多多以及唯品會(huì)等多家電商平臺(tái)合作，對(duì)打淘寶，天貓；再到理財(cái)通，微粒貸等線上消費(fèi)金融對(duì)位阿里螞蟻借唄，螞蟻財(cái)富。如此相愛相殺的他們，必然要在基金第三方銷售板塊上一較高下！筆者在合作基金數(shù)量，成立時(shí)間等幾個(gè)方面綜合對(duì)比了兩種產(chǎn)品

（一）合作基金數(shù)量：余額寶略勝零錢通

單從數(shù)量上看，目前微信合作基金數(shù)量為10家，而余額寶合作基金數(shù)量有13家，余額寶數(shù)量上更勝一籌（如圖4）。筆者注重到，與兩家機(jī)構(gòu)合作的基金公司并不重疊，也就是說，合作基金公司在他們之間必須選邊，不能腳踏兩只船，這或許在一定程度上也反應(yīng)了兩者競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。

（二）7日年化收益：騰訊系吊打阿里系

在收益方面，余額寶合作基金13家，只有4家7日年化收益高于3%，占比為30.77%。其中7日年化收益很高的為銀河銀富貨幣A3.2570%。而零錢通雖然合作數(shù)量不如余額寶，但勝在10只基金有9只基金的7日年化收益率高于3%。而且其中華夏財(cái)富寶、工銀添益快線貨幣以及招商招錢寶的7日年化利率均高于余額寶的很高7日年化利率。見圖4，

因此，在收益方面，零錢通可以說是完勝余額寶。

收益如何計(jì)算：假如您有10萬元已確認(rèn)金額，當(dāng)日的萬分收益為0.8，那么您當(dāng)日的收益就是（10W/1W）*0.8=8元

（三）用戶數(shù)量：支付軟件&社交軟件的跨界PK——各領(lǐng)風(fēng)騷

眾所周知，支付寶一開始的定位就是支付軟件，而微信的定位為社交軟件，看似毫不相干的兩個(gè)軟件，卻各自代替背后的大佬開始了新一輪的較量……幾年前的春節(jié)搶紅包讓微信紅包名聲大噪，微信開始接觸金融以及支付領(lǐng)域。正確的說法是，支付寶作為第三方支付平臺(tái)，早在2004年就已經(jīng)成立，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，在2021年推出余額寶，更是讓支付寶的用戶數(shù)量得以瘋長(zhǎng)。據(jù)阿里財(cái)報(bào)顯示，截至2021年9月30日，支付寶的國(guó)內(nèi)年度活躍用戶超過7億，其中70%的用戶使用3項(xiàng)及以上支付寶的服務(wù)。截至2021年底，支付寶用戶數(shù)為5.2億，也就是說，今年前10個(gè)月，支付寶的用戶數(shù)就增長(zhǎng)了34.5%。反之，微信于2021年1月27日才推出微信紅包，在金融、支付領(lǐng)域的用戶還遠(yuǎn)不如支付寶，用戶粘性，讓大家更偏向使用余額寶。單單從零錢通與余額寶的用戶數(shù)量考慮，肯定是余額寶用戶數(shù)量更多。

雖然支付寶成立時(shí)間久，且在支付領(lǐng)域有7億用戶做靠山，騰訊要想翻過這座山還需過五關(guān)斬六將。但是有一點(diǎn)我們不能否認(rèn)，就是截止目前微信用戶已經(jīng)超過10億，強(qiáng)大的社交用戶基礎(chǔ)，就是騰訊手中的王牌，加之筆者上節(jié)向大家展示的，零錢通的收益遠(yuǎn)高于余額寶，必然會(huì)讓部分收益敏感的支付寶用戶產(chǎn)生動(dòng)搖。而且近年來，微信推出的各種購(gòu)物、生活服務(wù)小程序，已然將手伸向了電商及其他領(lǐng)域，慢慢布局金融及支付領(lǐng)域，在這一前提下，微信雖然是以社交為主，但是若騰訊繼續(xù)發(fā)力，在用戶遷徙上增加力度，再結(jié)合其社交用途，隨著時(shí)間的流逝，不知是否會(huì)對(duì)用戶的習(xí)慣造成改變，在用戶數(shù)量上對(duì)支付寶造成威脅。

通過對(duì)比零錢通和余額寶發(fā)現(xiàn)，阿里和騰訊兩大巨頭不管是客戶規(guī)模還是合作機(jī)構(gòu)，均勢(shì)均力敵。與余額寶抗衡或?yàn)轵v訊推出零錢通的一大原因，但原因或許并非僅此而已。

（一）市場(chǎng)潛力巨大或?yàn)榱硪辉?

近年來，隨著余額寶的興起，我國(guó)貨幣基金發(fā)展迅猛，全民理財(cái)意識(shí)提升，貨幣基金規(guī)模也隨之?dāng)U張，根據(jù)基金協(xié)會(huì)很新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金治理公司119家，機(jī)構(gòu)治理的公募基金資產(chǎn)合計(jì)13.61萬億元。其中，貨幣基金規(guī)模達(dá)82503.58億元，占全部基金資產(chǎn)凈值的60.66%?？梢?，貨幣基金在整個(gè)公募基金中所占分量之大（圖5）。

如此龐大的市場(chǎng)規(guī)模蘊(yùn)含的強(qiáng)大市場(chǎng)潛力，或?yàn)轵v訊推出零錢通的另一原因。

（二）央行收緊備付金監(jiān)管或?yàn)橹匾?

按央行《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》（〔2021〕第6號(hào)）規(guī)定，用戶存入微信支付的資金屬于客戶備份金。該辦法要求，支付機(jī)構(gòu)需符合條件的商業(yè)銀行開立客戶備份金專戶，將客戶備付金存管在適格的商業(yè)銀行。

由于個(gè)別支付機(jī)構(gòu)違規(guī)挪用客戶備付金，發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件。2021年4月21日，央行與中宣部、中心維穩(wěn)辦等14部委，聯(lián)合發(fā)布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（銀發(fā)[2021]112號(hào)），該方案提出“制定客戶備付金集中存管方案，要求支付機(jī)構(gòu)將客戶備付金統(tǒng)一繳存人民銀行或符合要求的商業(yè)銀行，加強(qiáng)賬戶資金監(jiān)測(cè)，防范資金風(fēng)險(xiǎn)?！?

在客戶備付金集中存管至央行之前，由商業(yè)銀行存管時(shí)，商業(yè)銀行實(shí)際上會(huì)向支付機(jī)構(gòu)支付利息，集中存管至央行之后，利息沒了。這對(duì)微信支付這類巨頭而言，無疑是一大損失。通過零錢通等形式，將客戶備付金投資于貨幣市場(chǎng)基金而不繳存至央行，一來可以為用戶增加些許收益，二來還可能在合作機(jī)構(gòu)處獲得利益。因此，央行收緊備付金監(jiān)管或?yàn)橹匾颉?

作為騰訊金融化的重要一步，零錢通無疑將會(huì)成為騰訊從支付到金融的重要入口，一場(chǎng)大戰(zhàn)行將爆發(fā)，具體會(huì)采用怎樣的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)只能讓我們拭目以待了