2021年互聯網將走向哪里

　　作者：曲凱

　　硅谷頂尖的風險投資家 Fred Wilson 每年底都會寫兩篇文章，一篇是前一年的總結，另一篇是對后一年的展望。在今天這篇文章里，我也來照貓畫虎學一下。

　　這篇文章的標題其實是我比來和很多人在聊的問題，當然，也是我本身一直在思考的問題。

　　和 2021 年比起來，2021 年應該算是一個創業投資的大年。這個大年里的大賽道機會主要就是新零售。其他的分賽道機會有教育、文娛、微信生態等等。

　　回頭看，我在 2021 年 10 月寫的《為什么我不做 VC 了?》中主要是說純互聯網的機會越來越少了，所以早期投資會越來越欠好做。雖然 2021 年還是有很多優秀的早期項目出現，但到目前為止，我也仍然認為大的走向預判是對的。

　　移動互聯網從純工具到游戲、電商、O2O、B2B、新零售等，這就是一個互聯網元素不停減少的過程。所以哪怕很多人對 2021 年看好，但我仍然是偏灰心的，但灰心中還是有四個機會點，后文中會提到。

　　而我在 2021 年 3 月寫的《便當蜂、喜茶、迷你KTV、千聊、狼人殺之后， 2021 年的第六個小風口在哪?》中便當蜂和迷你 KTV(和文中我提出的 unbundling the facilities 的概念)其實就延伸出了 2021 年這一整年的新零售機遇。

　　在那之后，其實 2021 年一整年并沒有跑出什么太不測的結果。

　　很后，在 2021 年 6 月的《日聊投資三個人，日刷抖音三百條》中，我也明確提出了教育是可見的大機會，而文娛類(尤其是視頻類)也是我很看好的一個機遇點。

　　2021 年下半年，除了以上這些，其他的機會就都很少了，很多就是幾個品類的二手交易平臺和共享汽車出行等。

　　到 2021 年 12 月的今天，，我覺得首先 2021 年基本可以算結束了。尤其是對很多美元基金來說，下周開始就會陸續進入休假期，滑滑雪、出個國，再回來就是 2021 年了。

　　那對于 2021 年來說，幾個潛在的變革可能有：

　　一、更多 VC 會轉行

　　比來和很多做了比較久的 VC 聊天，大家遍及的不雅觀點是，對 2021 年相對迷茫。當然迷茫是個常態，但別的一個共通點就是，越來越多人慢慢看透了一級市場的運作方式，都覺得要本身投身到交易之中，要更深地介入 deal，才是很好的賺錢(或者說實現個人價值)方式。

　　不管是做 VC 的同時做 FA，還是本身跟投項目或本身攢項目，亦或是通過深度投后去拿到期權，甚至是跳到創業公司中等，這些都是未來可能會發生的事情。

　　終究，VC 開始釀成了一個行業，體系越成熟，大家就會有越多的玩法。

　　二、早期投資欠好做

　　上面第一點是從從業者的角度來說的，現在這一點是從整體行業來說的。

　　早期投資只會越來越難做。優質的資源和資金都向頭部的中后期項目集中(張穎前幾天也說了一樣的看法)，哪怕新出來一個早期的好項目，也會短時間內被本錢裹挾到 B、C 輪，而我認為這背后有兩個主要原因。

　　第一，問題的素質是創新不夠了，所以首先早期的靠譜項目少了，其天線貓SEO軟件是在所有項目中創新能起到的壁壘作用低了，所以本錢方明確感覺到通過堆積資金、資源和站隊，能夠擺布戰局很終結果了。

　　第二，上一代創業者是跟傳統行業的人去拼，所以哪怕經驗不足，競爭對手的能力更不足。而現在新一代的創業者，是和上一代的創業者去拼，大量的　、退出的創業者、聯合創始人、優秀高管二天線貓SEO軟件創業。在上面第一點原因的基礎上，這些人能撬動更多資源，也就更讓行業集中化。

　　三、還能有多少獨角獸?

　　在我上周參加的兩個論壇上，別離都有好幾個投資人或創業者提出了這個問題。

　　美元基金追求獨角獸的打法，是否還適合這個時代?更多人民幣投資風格的基金追求的是項目數量、項目凈利潤，而退出的方式也更多是整合和并購。

　　這背后仍然是因為底層創新少，而模式創新多。

　　四、四個例外

　　文章很開始我提到說，投資欠好做了，但這其中還可能有四個機會點。

　　第一，區塊鏈。

　　我在 2021 年初的時候曾經買過比特幣，但那時候價格顛簸巨大，沒有拿住。現在回頭看，感覺本身錯過了一波很珍貴的機會。

　　我到現在仍然沒有研究透比特幣或區塊鏈這個事情，但讓我覺得這里會有機會的原因也很簡單：我發現四面有很多我很認可的人，他們開始認可區塊鏈這件事，而我相信那些人的判定能力。

　　所以，區塊鏈也許會是明年市場走向的第一個機會。

　　第二，AR。

　　我在多種場合、差別時間都多天線貓SEO軟件強調，要說大賽道，我很看好的下一波機會是 AR。

　　我覺得 2021 年可能會出現一些 AR 相關的小風口，這里面會蘊藏著很多機會。