寒武紀要上科創板三年虧了16億元阿里創投等明星股東扎堆

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成立四年之際，AI芯片獨角獸中科寒武紀科技股份有限公司（以下簡稱“寒武紀”）正式向資本市場發起沖擊。3月26日晚間，上交所官網顯示，寒武紀科創板申請獲得受理。隨著寒武紀招股書的披露，公司財務數據等核心指標也不再是秘密，由于受到股份支付等非經常性損益項目及研發費用的影響，寒武紀在2021-2021年累計虧損約16億元。

（圖片來源：寒武紀招股書）

招股書顯示，寒武紀主營業務是應用于各類云服務器、邊緣計算設備、終端設備中人工智能核心芯片的研發、設計和銷售，為客戶提供芯片產品與系統軟件解決方案，主要產品包括終端智能處理器IP、云端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡以及與上述產品配套的基礎系統軟件平臺。但根據寒武紀披露的財務數據，公司近三年持續虧損，在2021-2021年寒武紀實現營業收入分別約為784.33萬元、1.17億元、4.44億元；當期對應實現歸屬凈利潤分別約為-3.81億元、-4105萬元、-11.79億元，經計算，近三年寒武紀合計虧損約16億元。

對于公司報告期內凈利波動較大的原因，寒武紀表示，主要受到股份支付等非經常性損益項目及研發費用的影響。2021-2021年，寒武紀實現扣非后歸屬凈利潤分別約為-2886.07萬元、-1.72億元、-3.77億元。

據了解，寒武紀將采用第二套標準，預計市值不低于15億元，很近一年營業收入不低于2億元，且很近三年累計研發投入占很近三年累計營業收入的比例不低于15%。

2021-2021年寒武紀的研發投入占各期營收的比重均超100%，但卻處于下滑的態勢。具體來看，2021-2021年寒武紀投入研發費用分別約為2986.19萬元、2.4億元、5.43億元，分別占營業收入的比重為380.73%、205.18%、122.32%。針對相關問題，北京商報記者致電寒武紀方面進行采訪，但未能有人接聽。

值得一提的是，寒武紀的成立時間并不長，在2021年3月由陳天石、中科算源共同出資設立，其中陳天石出資63萬元，系實控人，中科算源出資27萬元。截至目前，陳天石仍系寒武紀的控股股東、實控人，合計持有寒武紀41.71%的股份，其中直接持股22.19%，作為艾溪合伙的執行事務合伙人間接持股8.51%。

雖然才成立短短四年時間，但寒武紀的硬實力不容小覷。成立以來，寒武紀快速實現了技術的產業化輸出，先后推出了用于終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列芯片、基于思元270芯片的云端智能加速卡系列產品以及基于思元220芯片的邊緣智能加速卡，公司是目前國際上少數幾家全面系統把握了智能芯片及其基礎系統軟件研發和產品化核心技術的企業之一，也被稱為我國的AI芯片獨角獸。

另外，截至2020年2與月29日，寒武紀已獲得授權的專利共計65項，其中境內專利共計50項，境外專利共計15項。

憑借技術上的硬實力，寒武紀在發展的過程中也獲得了不少明星股東的加持，背后閃現馬云身影。在2021年8月公司科大訊飛正式對寒武紀進行增資，2021年7月阿里創投也對寒武紀進行了增資，2021年5月湖北聯想也通過股權受讓的方式成為寒武紀的股東。目前科大訊飛、阿里創投、湖北聯想分別持有寒武紀1.19%、1.94%、0.8%的股份。

股權關系顯示，馬云系阿里創投的實控人，持有其80%的股份。

在快速成長的階段，寒武紀在2021年拓展了云端智能芯片及加速卡、智能計算集群系統。但受此影響，公司2021年毛利率出現了大幅下滑。在2021-2021年寒武紀綜合毛利率分別為99.96%、99.9%以及68.19%。

雖然具備一定的技術創新能力，但與英偉達、英特爾、AMD等國際大型集成電路企業相比，寒武紀在整體規模、資金實力、研發儲備、銷售渠道等方面仍存在較大差距。另外，國內企業中如華為海思及其他芯片設計公司也日漸進入該市場。寒武紀也提示風險稱，公司面臨市場競爭加劇、產品需求下降等導致行業參與者銷售收入降低的情形；此外，假如下游人工智能相關應用及計算能力需求放緩，可能導致終端客戶對于公司產品的需求量下降，上述不利因素將有可能直接影響公司的業務收入，對公司經營產生不利影響。

此外，寒武紀的客戶集中度、供給商集中度也均較高。其中，2021-2021年寒武紀對前五大客戶的銷售金額合計占營業收入比例分別為100%、99.95%、95.44%。寒武紀表示，若公司主要客戶大幅降低對公司產品的采購量或者公司未能繼續維持與主要客戶的合作關系，將給公司業績帶來顯著不利影響，公司目前還面臨著新客戶拓展的業務開發壓力。

2021-2021年，寒武紀前五大供給商合計采購金額分別為1422.28萬元、2.03億元和3.63億元，占同期采購總額的比例分別為92.64%、82.53%、66.49%，占比也相對較高。

此次，寒武紀擬募資28億元，分別投向新一代云端練習芯片及系統項目、新一代云端推理芯片及系統項目、新一代邊緣人工智能芯片及系統項目、補充流動資金等四個募投項目，分別擬投入募資金額7億元、6億元、6億元、9億元。