重壓下主業(yè)務(wù)復(fù)蘇阿里巴巴將借勢起飛

盡管存在與冠狀病毒爆發(fā)相關(guān)的風(fēng)險，但以目前的價格水平，阿里巴巴的股票可能是一個不錯的選擇。

盡管中國電商阿里巴巴(Alibaba)本季度的銷售額肯定會受到?jīng)_擊，但已經(jīng)有跡象表明，很糟糕的時期已經(jīng)過去。中國企業(yè)開始重新開業(yè)，并讓員工重返工作崗位。

阿里巴巴是中國主要的網(wǎng)上賣家

記住，阿里巴巴銷售的商品占中國所有在線銷售商品的三分之二。因此，長期以來，它一直是衡量中國經(jīng)濟整體健康狀況的一個指標(biāo)。其次，中國人在網(wǎng)上訂購商品的習(xí)慣正變得越來越根深蒂固。

例如，過去一年，該公司60%的新活躍客戶來自下沉城市。自我隔離的隔離將刺激這些地區(qū)更多的在網(wǎng)上購物。

阿里巴巴已經(jīng)表示，其天貓和淘寶零售業(yè)務(wù)、食品配送和其他消費業(yè)務(wù)將在2020年前三個月收縮。這些業(yè)務(wù)占第四季度總營收的57%左右。英國《金融時報》很近列舉了一些企業(yè)受到業(yè)務(wù)放緩影響的例子。

但事實是，這不會成為該公司的長期不利因素。因此，阿里巴巴的股票目前看起來相當(dāng)便宜。

阿里巴巴的股票很便宜

很后，阿里巴巴在2月13日公布了第四季度非常強勁的業(yè)績。事實上，結(jié)果令人印象深刻。收入同比增長38%。非gaap凈收入增長56%，自由現(xiàn)金流增長52%。基本趨勢非常強勁。

因此，冠狀病毒疫情對經(jīng)濟的抑制作用將會影響銷售和現(xiàn)金流，但不應(yīng)該有持久的影響。

例如，以去年的收益計算，阿里巴巴第四季度每股收益折合成年率為2.64美元，目前的市盈率僅為20倍。

因此，即使我們從這一水平的收益中扣除25%，阿里巴巴的年化收益仍為每股7.83美元。以今天208美元的股價計算，阿里巴巴的市盈率只有26.5倍。

對于一家擁有如此明顯盈利能力的公司來說，這是非常便宜的。

投資者應(yīng)該如何處理阿里巴巴的股票

1月底，《巴倫周刊》發(fā)表了一篇文章，稱阿里巴巴的股票看起來像是對冠狀病毒的“買入”。那是在阿里巴巴2月13日發(fā)布盈利預(yù)警和業(yè)績報告之前。但這篇文章提出的大部分觀點仍然正確的。

在這樣的水平上，投資者可能會開始蠶食阿里巴巴的股票。不確定性很高的時候，通常是購買收益能力如此之強、股價大幅下跌的股票的很佳時機。

本文作者：MarkR.Hake,CFA美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感愛好的朋友趕緊關(guān)注我們